BTC/USD 39816.67 7.08%
ETH/USD 2280.47 3.50%
LTC/USD 134.15 3.72%
BRENT/USD 73.89 0.50%
GOLD/USD 1804.45 6.16%
RUB/USD 73.85 -0.34%
Tokyo
Moscow
New-York

Ралли биткоина может начаться уже этим летом

0

график курс биткоина

Ведущий стратег EXANTE Янис Кивкулис:

Медвежий рынок биткоина середины 2021 года во многом повторяет медвежий рынок конца 2019: резкие спады, столь же резкие отскоки и относительно спокойные периоды между ними. Со временем обрушения становятся все глубже, пока не достигается «дно», ниже которого рынок обвалить не удаётся. Тогда оно было найдено в декабре, после чего сразу началось новое ралли. Не повторится ли аналогичный разворот рынка этим летом?

Прерванное ралли 2019

Если в 2013 и 2017 годах крипторынок рос с января по декабрь, то в 2019 и 2021 годах он «обманул» инвесторов: ралли оказалось короче, чем многие ожидали, после чего сменилось фазой медвежьего рынка. 

В 2019 году закончилась пресловутая криптозима, и в начале апреля BTC от отметок порядка $4000 подскочил до $5000, а в июне вовсе достиг $13000. Многие были уверены в скором повторении рекорда 2017 года ($20000), но ралли выдохлось. 

Причин торможения ралли летом 2019 года было несколько. 

  • Большинство инвесторов вложились весной, а летом у них уже не было ни свободных денег, ни уверенности в продолжении ралли. 
  • На рынке ещё не было институциональных инвесторов, о которых много говорят сегодня. Биржи поставочных криптовалютных фьючерсов Bakkt и ErisX в середине 2019 года оставались на стадии юридического оформления. 
  • Произошёл политический скандал вокруг проекта стабильной валюты Libra от Facebook. В результате, любые проекты глобальных частных стейблкоинов были объявлены угрозой мировой стабильности. Определенной критике подверглись и классические криптовалюты типа BTC, что особенно демотивировало инвесторов. 

В сентябре 2019 года начала работу биржа поставочных BTC-фьючерсов Bakkt. Это было революционное событие, благодаря которому институционалы в США получили полностью легальную возможность покупать саму криптовалюту, а не только расчётные бумаги, как в 2017 году на бирже CME. Многим казалось, что приход институциональных капиталов возобновит ралли, но биткоин продолжил проседать. К моменту открытия Bakkt биткоин стоил порядка $10000, а к концу года спустился до $7000. Лишь с января 2020 года он вернулся к устойчивому росту. 

Медвежий рынок 2019

На момент открытия Bakkt BTC стоил порядка $10000 - меньше, чем на летних максимумах, но явно больше, чем во время криптозимы. 

Стоит отметить, что биржи Bakkt и ErisX для институциональных инвесторов начали создаваться ещё в 2018 году. Многих крупных инвесторов привлекала возможность купить криптовалюту на минимумах конца года. Но в апреле 2019 кризис кончился, а институционалы по-прежнему не имели доступа к рынку цифровых активов. Они не успели приобрести её по желанным ценам.

Цены сентября 2019 вряд ли радовали клиентов Bakkt, и обороты площадки поначалу составляли менее $1 млн в сутки. Однако рынок продолжил проседать, а обороты биржи постепенно выросли на порядки. Цена BTC несколько раз обрушалась всё к новым минимумам. 

  • 26 сентября, вскоре после открытия Bakkt, курс BTC резко обрушился с $10000 до $8100 
  • 6 октября он на некоторое время оказался чуть ниже $8000
  • 24 октября BTC подешевел до $7500, но затем отскочил до $9500

Хотя казалось, что рынок стойко сопротивляется до $8000 и ниже, следующие месяцы принесли новые минимумы.

  • 24 ноября - $7000
  • 17 декабря - $6600

Глубже обвалить курсы не удалось, и в январе BTC подорожал с $7000 до $9500. В декабре медведи «нащупали» дно, при котором на рынке остаётся критически мало продавцов, и вскоре после этого рынок стал бычьим. Многие инвесторы, не успевшие закупиться криптовалютой во время криптозимы, сделали это в декабре, после чего оказались настроены на рост. 

колебания цен биткоина

Медвежий рынок 2021 и его сравнение с 2019

Медвежий рынок BTC в 2021 году начался в мае после выступлений Илона Маска о неэкологичности ведущей криптовалюты. Если 12 мая курс BTC составлял $57000, то уже 14 числа - $48000. Возможно, падение на этом бы ограничилось, если бы Маску не «помогли» власти США и Китая. США объявили о преследовании величайшей криптобиржи мира Binance за сомнительные действия на территории страны, а Китай запретил своим банкам и платежным организациям оказывать криптовалютные услуги. 

За этим последовала немалая череда новых высказываний и действий Илона Маска (как против биткоина, так и за), китайских чиновников (преимущественно, против), крупных инвесторов типа Microstrategy (преимущественно, за) и множества аналитиков с прогнозами. В итоге получилась цепь ценовых антирекордов, напоминающая 2019.

  • 19 мая - $35000
  • 24 мая - $32400
  • 9 июня - $31700
  • 22 июня - $29000

Как и в 2019 году, за каждым из этих обрушений следовал отскок и некоторый стабильный период. Так, в описанном промежутке цена BTC не раз возвращалась к отметке $40000, и даже казалось, что готова стабилизироваться там.  

Медвежий рынок 2019 года занял не менее 4 месяцев, тогда как медвежий рынок 2021 пока что длится 1.5 месяца. Но складывается впечатление, что сейчас события разворачиваются быстрее. На рынке радикально больше институциональных капиталов, а активное участие политиков и лидеров мнений говорит об игре с использованием откровенно «тяжёлой артиллерии».

Эта артиллерия, возможно, уже принесла плоды: подавляющая часть обрушения с $57000 до $32400 (на 43%) пришлась на май, а в июне минимальный курс BTC пока что удалось дополнительно сбить лишь на 6%. Нельзя исключить, что медведи, наученные опытом 2019 года, смогли на этот раз гораздо быстрее найти рыночное дно вблизи $29000. 

Где сейчас располагается ценовое дно и стоит ли ожидать возобновления ралли 

Хотя в июне новые минимумы биткоина побили майский антирекорд лишь на 6%, само по себе это не доказывает, что дно близко. Для сравнения можно вспомнить ноябрь 2018, когда с почти стабильных $6000 BTC неожиданно подешевел до $3500. Но сейчас такой сценарий кажется маловероятным. 

По мнению различных аналитиков, «непробиваемые» уровни первой криптовалюты должны были располагаться в районе $24000-$32000. Учитывая новейшие данные - $24000-$29000. В пользу того, что дно близко, есть серьёзные аргументы.

В отличие от пузырей 2013 и 2017, сейчас рынок менее спекулятивен. Очень значительная часть его участников имеет долгосрочный прицел. Согласно исследованиям, в марте примерно 50% капитализации BTC приходилось на розничных инвесторов, другие 50% - на институционалов. И те, и другие сегодня хорошо знают о многолетнем позитивном тренде BTC, который, к тому же, стал легален в США как биржевой товар.

Если во время сдутия пузыря в 2018 году BTC потерял 5/6  капитализации (подавляющее большинство участников рынка продали купленные активы), то в этом году он пока что потерял лишь половину капитализации. Учитывая, что несколько лет биткоин в среднем дорожал вдвое за год, долгосрочным инвесторам нет особого смысла сбрасывать подешевевший актив: проще подождать год, за который он с высокой вероятностью повторит апрельские максимумы. Криптовалюта больше не кажется спекулятивной игрушкой, которую надо лишь выгодно перепродать и забыть. 

Кроме того, если экстраполировать многолетние тренды с 2014 года, то наиболее точные удвоения курсов за год наблюдаются именно для «донных» уровней. В частности, в конце 2018 это было порядка $3500, в конце 2019 - порядка $7000. Продолжая эту закономерность, к концу 2021 года BTC вряд ли будет стоить ниже $28000, что делает неразумной его продажу по более низким ценам. 

Видя, что сбить курс до $20000-$25000 медведям не удаётся, «охотники за дешевизной» все активнее приобретают BTC на уровнях порядка $30000. Совершив такие покупки, они становятся заинтересованными в возвращении бычьего рынка. И нельзя исключить, что он вернётся уже этим летом.